AmaZe hat am 01.09.2014 - 12:47 folgendes geschrieben:
QuoteCeftobiprole von Basilea hat EMA Zulassung gekriegt und ist bei der FDA gescheitert, weil sie weitere Studiendaten wollten.
Nicht ganz korrekt. Basilea hat gar nie bei der FDA eingereicht, da die FMA auf 2 Studien beharrt hat. Von dem her wurde der Zulassungsantrag nicht abgelehnt sondern gar nie gestellt.
zscsupporter hat am 29.06.2014 - 14:49 folgendes geschrieben:
QuoteAm Dienstag sollten die neuen MSNGR Zahlen kommen!
Danke für die Info. Woher hast du dieses Datum? Habe auch gesucht, aber nichts gefunden...
Ladycool hat am 17.10.2013 - 20:27 folgendes geschrieben:
QuoteMan weiss ja schon dass UBS unter die Meldeschwelle von 3% gegangen ist, und wen wundert's Vontobel Fond lässt das Ding auch fallen wie eine heisse Kartoffel. Jetzt geht es ganz gemächlich bachab. Fertig. Stop Der Ofen ist aus.
Aber ich sagte mir: "They can not take away, what they have given me" (Text aus "This is Where I Came In" BEE GEES.
Tut mir leid liebe Ladycool aber da liegen du und auch der Cash-Insider falsch!
Die Meldung letzter Woche wurde mit der Summe der alten Anzahl Aktien gemacht, d.h. die Meldung war 8mal zu hoch!!
UBS
Anteil UBS mit Berechnung Aktien vor Kapitalerhöhung: 27.42%
Anteil UBS mit Berechnung Aktien nach Kapitalerhöhung: 27.42% / 8 = 3.43%
Gemäss Meldung UBS sind die jetzt unter 3%, d.h. nur leicht abgebaut
Vontobel
Anteil Aktien Vontobel mit Berechnung Aktien vor Kapitalerhöhung: 3.8942%
Anteil Vontobel mit Berechnung Aktien nach Kapitalerhöhung: 3.8942% / 8 = 0.486%
Gemäss Meldung Vontobel sind die jetzt genau bei 0.486%, d.h. die haben überhaupt nicht abgebaut!
Fazit: Keine Panik, die hauen nicht ab in grossem Stil, da hat leider auch der Cash-Insider zur Verunsicherung beigetragen
Hier noch die aktuelle Beteiligungsmeldung der UBS vom 12.10.2013:
http://www.six-swiss-exchange.com/shares...rs_de.html
UBS hält 23.61% [Blocked Image: https://www.ebuster.ch/images/smilies/shok.gif]
Leider ist die Meldepflicht bei Anrechtshandel wirklich sehr mühsam, da es schlichtweg nicht stimmt... Habe das am Beispiel der UBS auch noch nachgerechnet
Anzahl Aktien und Bezugsrechte per 12.10.2013 im Besitz der UBS:
27'885'590
Anzahl Aktien vor Kapitalerhöhung: 118'125'000
Anzahl Aktien nach Kapitalerhöhung: 945'000'000
Anteil UBS mit Berechnung Aktien vor Kapitalerhöhung: 23.61%
Anteil UBS mit Berechnung Aktien nach Kapitalerhöhung: 2.96%
Also alles halb so schlimm von wegen die UBS überflutet nun den Markt mit Aktien...In den nächsten Tagen wir dann wohl auch eine Beteiligungsmeldung von verschiedenen Parteien erfolgen, dass die Beteiligungen wieder gesunken sind, d.h. dann nichts anderes, als dass die Beteiligungsquote der neuen Anzahl Aktien angepasst wurde.
Ich habe Bezugsrechte gekauft und werde diese in Aktien wandeln (habe dies auch bereits mitgeteilt). Nun aber habe ich die Aktien noch nicht im Depot. Habe soeben mit Postfinance telefoniert und folgende Antwort erhalten:
Die Erstliberierung der neuen Aktien ist Morgen. Die Aktien werden erst Morgen im Depot eingeliefert. Bei einigen Postfinance-Kunden wurden diese bereits eingeliefert, generell geschieht das bei allen Kunden bis Morgen Abend!
Also keine Panik, solltet ihr die Aktien nicht habe, sofern ihr den Auftrag zum Bezug gegeben habt und genügend Cash habt, bekommt ihr diese Morgen.
Habe nochmals die Bezugsrechtsberechnung den neuen Bedingungen angepasst:
Variante a: Verkauf der Bezugsrechte
Situation per 26.09.
100 Aktien à CHF 3.43 = CHF 343.00
Antizipierte Kursentwicklung
100 Aktien à CHF 3.43 = CHF 343.00
700 Aktien à CHF 0.53 = CHF 371.00
MW pro Aktie = CHF 0.8925
--> Gemäss dieser Berechnung sollte der Wert nach der Kapitalerhöhung auf CHF 0.8925 sinken
Wert des Bezugsrechtes
3.43 - 0.53 / (1/7) + 1) = CHF 2.54
2.54 / 7 = 0.363
Aktienwert 100 Aktien: 100 * CHF 0.8925 = CHF 89.25
Verkauf Bezugsrecht 700 * CHF 0.363 = CHF 254.10
Total CHF 343.35
Fazit: Wert der Position bleibt unverändert, durch Verkauf des Bezugsrechts erfolgt jedoch eine Verwässerung und der %-Anteil am Gesamtkapital sinkt, keine Casherfordernisse!
Variante b: Ausübung des Bezugsrechts
100 Aktien à CHF 3.43 = CHF 343.00
Antizipierte Kursentwicklung
100 Aktien à CHF 3.43 = CHF 343.00
700 Aktien à CHF 0.53 = CHF 371.00
MW pro Aktie = CHF 0.8925
--> Gemäss dieser Berechnung sollte der Wert nach der Kapitalerhöhung auf CHF 0.8925 sinken
Ausübung Bezugsrecht
Kauf neue Aktien 700 * 0.53 (Bezugspreis) = CHF 371.00
Wert der 800 Aktien = 800 * CHF 0.8925 = CHF 714.00
Das sich aus diesen Transaktionen weder ein Verlust noch ein Gewinn erzielt worden ist zeigt sich aus folgender Rechnung:
Kauf - CHF 371.00 + Wert der Aktien CHF 714.00
= Total CHF 343.00 was wieder dem Ausgangswert entspricht
Fazit: Wert bleibt durch Transaktion unverändert, durch die Ausübung des Bezugsrechtes erfolgt keine Verwässerung, jedoch besteht ein hohes Casherfordernis von CHF 2.80 pro Aktie CHF 371.00
Variante c: Kauf Bezugsrechte
Ausgangslage: Man besitzt keine Aktien
Kauf Bezugsrechte über Bezugsrechtshandel:
800 * 0.363 (Berechnung siehe a) = CHF 290.40
Ausübung der Bezugsrechte
800 * 0.53 = CHF 424.00
(CHF 424.00 + CHF 290.40) / 800 = CHF 0.893 (was wiederum dem antizipierten Kurs entspricht)
Wichtig bei den obigen Berechnung ist, dass es sich hierbei um theoretische Annahmen handelt, der effektive Aktienwert und auch der Wert des Bezugsrechts werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Aber ich denke, dass oben aufgeführte Berechnungen doch interessant sind um die einzelnen Optionen zu prüfen und dann auch reagieren zu können, wenn der Bezugsrechtshandel beginnt.
Ich halte momentan keine Schmobi's mehr, hoffe aber über den Bezugsrechtshandel günstig wieder einzusteigen, da ich davon ausgehe, dass doch einige die AK-Erhöhung nicht mitmachen werden und ihr Bezugsrechte verkaufen, so dass ev. ein Überangebot entsteht.
Ihr habt ja beide Recht...
Meiner Meinung nach ist aber hier das Marktwert/Buchwert Verhältnis nicht entscheidend. Natürlich ist der Technologiewert sehr hoch, ist aber auch absolut normal für eine Biotechfirma, welche ein Medikament kurz vor der Zulassung hat. Gehen wir mal davon aus, dass Basilea die Zulassung für Ceftobiprol erhält:
Der Buchwert enthält praktisch keine Immateriellen Vermögenswerte (ausser Software-Lizenzen), d.h. die ganzen F&E Aufwendungen für Ceftobiprol wurden über die Erfolgsrechnung verbucht.
Der Marktwert berücksichtigt die zukünftigen Cashflows von Ceftobiprol (natürlich risikoadjustiert). Darum ist der auch höher. Wieviel davon hier schon eingepreist ist, kann natürlich nur schwert beantwortet werden. Ich bin aber überzeugt, dass der Kurs bei Zulassung sicherlich nochmals deutlich steigen wird (hat man z.B. bei Galenica, ca. +25% nach Zulassung ja auch gesehen). Was mir sehr gut gefällt bei Basilea, ist dass der gesamte Buchwert praktisch nur aus Cash und Sachanlagen besteht und somit wenig "manipulierbar" ist.
Habe mal noch die Bilanz von Newron und Basilea verglichen bezüglich Immaterielle Vermögenswerte. Grundsätzlich ist festzuhalten, dass Newron nach IFRS und Basilea nach US GAAP bilanziert.
Newron: Immaterielle Anlagewerte in % vom Buchwert per 31.12.2012: (11'199 / 27'608) = 41%
enthält aktivierte Kosten im Zusammenhang mit den Medikamenten (11'185): HF0220/HF0299/HF1220/SNN0029/SNN0031 und Software-Lizenzen (14)
Basilea: Immaterielle Anlagewert in % vom Buchwert per 31.12.2012: (600 / 105'501) = 0.5%
enhält Software-Lizenzen
MW/BW aktuell:
Newron: MW/BW ca. 2.90 (gem. SIX)
Basilea: MW/BW ca. 7.40 (gem. SIX)
Rechnet man nun die Immateriellen Vermögenswerte heraus ergeben sich folgende Werte:
Newron: MW/BW 4.91
Basilea: MW/BW 7.44
Der Unterschied wird somit deutlich kleiner. Meines Erachtes muss dies gemacht werden, da sonst die beiden Firmen nicht verglichen werden können und es ja auch überhaupt nicht klar ist, ob Newron mit den Immateriellen Vermögenswerte im Zusammenhang mit diesen Medikamenten je einen Ertrag erzielen wird...
Das Basilea immer noch höher bewertet ist als Newron kann ganz einfach damit erklärt werden, dass sie mit Ihrem Blockbuster (Ceftobiprol) weiter sind als Newron mit Ihrem Blockbuster (Safinamide).
Wie schon mal erwähnt will ich hier nich Basilea gegen Newron ausspielen oder umgekehrt sondern einfach aufzeigen worauf die Unterschiede beruhren und diese sind für mich in diesem Fall auch plausibel und in der Höhe nachvollziehbar.
Hallo Lorenz falls die Kapitalerhöhung durchkommt gilt folgendes...
kenik hat am 30.06.2013 - 14:11 folgendes geschrieben:
QuoteDisplay MoreIch habe mir die ganze Thematik betreffend Bezugsrecht, Handel der Aktien, etc. mal ausgerechnet. Natürlich auch aus Eigeninteresse, da ich immer noch im Schmolz investiert bin.
Variante a: Verkauf der Bezugsrechte
Situation per 28.06.
2. Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
Antizipierte Kursentwicklung
2 Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
7 Aktien à CHF 0.80 = CHF 5.60
MW pro Aktie = CHF 1.26
--> Gemäss dieser Berechnung sollte der Wert der Aktie am Dienstag auf CHF 1.26 sinken
Wert des Bezugsrechtes
2.90 - 0.80 / ( (2/7) + 1) = CHF 1.63
Aktienwert 2 Aktien: 2 * CHF 1.26 = CHF 2.52
Verkauf Bezugsrecht 2 * CHF 1.63 = CHF 3.26
Total CHF 5.76
Fazit: Wert der Position bleibt unverändert, durch Verkauf des Bezugsrechts erfolgt jedoch eine Verwässerung und der %-Anteil am Gesamtkapital sinkt, keine Casherfordernisse!
Variante b: Ausübung des Bezugsrechts
Situation per 28.06.
2. Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
Antizipierte Kursentwicklung
2 Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
7 Aktien à CHF 0.80 = CHF 5.60
MW pro Aktie = CHF 1.26
--> Gemäss dieser Berechnung sollte der Wert der Aktie am Dienstag auf CHF 1.26 sinken
Ausübung Bezugsrecht
Kauf neue Aktien 7 * 0.80 (Bezugspreis) = CHF -5.60
Wert der 9 Aktien = 9 * CHF 1.26 = CHF 11.34
Das sich aus diesen Transaktionen weder ein Verlust noch ein Gewinn erzielt worden ist zeigt sich aus folgender Rechnung:
Kauf - CHF 5.60 + Wert der Aktien CHF 11.34
Total CHF 5.74 (ca. 5.80) was wieder dem Ausgangswert entspricht
Fazit: Wert bleibt durch Transaktion unverändert, durch die Ausübung des Bezugsrechtes erfolgt keine Verwässerung, jedoch besteht ein hohes Casherfordernis von CHF 2.80 pro Aktie (CHF 5.60/2).
Wichtig bei den obigen Berechnung ist, dass es sich hierbei um theoretische Annahmen handelt, der effektive Aktienwert und auch der Wert des Bezugsrechts werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Aber ich denke, dass oben aufgeführte Berechnungen doch interessant sind um die einzelnen Optionen zu prüfen und dann auch reagieren zu können, wenn der Bezugsrechtshandel beginnt.
Das ganze ist natürlich nur gültig, wenn die AK-Erhöhung so durchkommt wie an der GV beschlossen, was ja nach den neusten Entwicklungen nicht mehr sicher ist...
Produkt mit Marktreife
Newron: -
Basilea: Toctino (Verkauf an Stiefel, jedoch werden in der Folgejahren weiter Umsätze generiert)
Umsatz
Newron: 8.9 Mio.
Basilea: 58.3 Mio.
Ergebnis:
Newron: -2.4 Mio. (Umsatzrendite -27%)
Basilea: - 53 Mio. (Umsatzrendite -91%)
Bilanzsumme:
Newron: 45 Mio.
Basilea: 375 Mio.
Börsenkapitalisierung
Newron: 100 Mio.
Basilea: 770 Mio.
So und jetzt hört bitte endlich auf die beiden Firmen miteinander zu vergleichen und gegeneinander auszupielen.
Für mich hat mittel- und langfristig Newron die klar besseren Renditechance (kurzfristig durchaus möglich, dass Basilea nach einer allfällige Zulassung für Cefto besser performt)
ABER...
höhere Renditechane heisst auch höheres Risiko:
- Basilea ist schon gut etabliert (zahlt z.B. schon Dividende!), eine Nicht-Zulassung von Cefto wurde nicht das Aus bedeuten
- Newron am Anfang Top oder Flop je nachdem ob Zulassung für Safi kommt oder nicht
Ich investiere in beide, sehe aber bei Newron das deutlich höhere Risiko, aber auch höhere Rendite, wenns gut kommt.
Produkt mit Marktreife
Newron: -
Basilea: Toctino (Verkauf an Stiefel, jedoch werden in der Folgejahren weiter Umsätze generiert)
Umsatz
Newron: 8.9 Mio.
Basilea: 58.3 Mio.
Ergebnis:
Newron: -2.4 Mio. (Umsatzrendite -27%)
Basilea: - 53 Mio. (Umsatzrendite -91%)
Bilanzsumme:
Newron: 45 Mio.
Basilea: 375 Mio.
Börsenkapitalisierung
Newron: 100 Mio.
Basilea: 770 Mio.
So und jetzt hört bitte endlich auf die beiden Firmen miteinander zu vergleichen und gegeneinander auszupielen.
Für mich hat mittel- und langfristig Newron die klar besseren Renditechance (kurzfristig durchaus möglich, dass Basilea nach einer allfällige Zulassung für Cefto besser performt)
ABER...
höhere Renditechane heisst auch höheres Risiko:
- Basilea ist schon gut etabliert (zahlt z.B. schon Dividende!), eine Nicht-Zulassung von Cefto wurde nicht das Aus bedeuten
- Newron am Anfang Top oder Flop je nachdem ob Zulassung für Safi kommt oder nicht
Ich investiere in beide, sehe aber bei Newron das deutlich höhere Risiko, aber auch höhere Rendite, wenns gut kommt.
Ich habe mir die ganze Thematik betreffend Bezugsrecht, Handel der Aktien, etc. mal ausgerechnet. Natürlich auch aus Eigeninteresse, da ich immer noch im Schmolz investiert bin.
Variante a: Verkauf der Bezugsrechte
Situation per 28.06.
2. Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
Antizipierte Kursentwicklung
2 Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
7 Aktien à CHF 0.80 = CHF 5.60
MW pro Aktie = CHF 1.26
--> Gemäss dieser Berechnung sollte der Wert der Aktie am Dienstag auf CHF 1.26 sinken
Wert des Bezugsrechtes
2.90 - 0.80 / ( (2/7) + 1) = CHF 1.63
Aktienwert 2 Aktien: 2 * CHF 1.26 = CHF 2.52
Verkauf Bezugsrecht 2 * CHF 1.63 = CHF 3.26
Total CHF 5.76
Fazit: Wert der Position bleibt unverändert, durch Verkauf des Bezugsrechts erfolgt jedoch eine Verwässerung und der %-Anteil am Gesamtkapital sinkt, keine Casherfordernisse!
Variante b: Ausübung des Bezugsrechts
Situation per 28.06.
2. Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
Antizipierte Kursentwicklung
2 Aktien à CHF 2.90 = CHF 5.80
7 Aktien à CHF 0.80 = CHF 5.60
MW pro Aktie = CHF 1.26
--> Gemäss dieser Berechnung sollte der Wert der Aktie am Dienstag auf CHF 1.26 sinken
Ausübung Bezugsrecht
Kauf neue Aktien 7 * 0.80 (Bezugspreis) = CHF -5.60
Wert der 9 Aktien = 9 * CHF 1.26 = CHF 11.34
Das sich aus diesen Transaktionen weder ein Verlust noch ein Gewinn erzielt worden ist zeigt sich aus folgender Rechnung:
Kauf - CHF 5.60 + Wert der Aktien CHF 11.34
Total CHF 5.74 (ca. 5.80) was wieder dem Ausgangswert entspricht
Fazit: Wert bleibt durch Transaktion unverändert, durch die Ausübung des Bezugsrechtes erfolgt keine Verwässerung, jedoch besteht ein hohes Casherfordernis von CHF 2.80 pro Aktie (CHF 5.60/2).
Wichtig bei den obigen Berechnung ist, dass es sich hierbei um theoretische Annahmen handelt, der effektive Aktienwert und auch der Wert des Bezugsrechts werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Aber ich denke, dass oben aufgeführte Berechnungen doch interessant sind um die einzelnen Optionen zu prüfen und dann auch reagieren zu können, wenn der Bezugsrechtshandel beginnt.
Das ganze ist natürlich nur gültig, wenn die AK-Erhöhung so durchkommt wie an der GV beschlossen, was ja nach den neusten Entwicklungen nicht mehr sicher ist...
Noch etwas betreffend Option/Optionen..bezieht ihr euch auf folgendes Statement?
"Der Verwaltungsrat und das Management von Newron wolle nun die Optionen prüfen, heisst es in der Mitteilung."
Wenn ja, dann würde ich da jetzt nicht allzu viel hinein interpretieren. Ist eine absolute Standardaussage...Sie können ja nicht schreiben "Der Verwaltungsrat und das Management von Newron haben nun keine Ahnung wie es weiter gehen soll.." Soviel zum Thema Optionen.
Grundsätzlich bleibe ich jedoch durchaus zuversichtlich. Werde auch nicht verkaufen. Der Kurs wird steigen, vielleicht nicht morgen aber in ein paar Wochen, Monaten sicher;)...also befolgt Lanker's Rat und gönnt euch ein (paar) Bier.
walter-steiner hat am 15.09.2012 - 11:28 folgendes geschrieben:
QuoteDisplay MoreGottex Fund Manage.Hldgs Aktien-Dossier
WKN:A0M6PCISIN:GG00B247Y973Symbol:3VDSektor:FinanzenLand:Schweiz
3,49 EUR
+0,01
+0,37%Realtime-KursBörse:*Aktuell gehandelt:Marktkapitalisierung:gestern, 20:00:070 Stk.110,6 Mio. EUR
4,12 USD
+0,61
+17,28%Verzögerter KursBörse:*Heute gehandelt: gestern, 15:30:11Pink Sheets (OTC)22.133 Stk.
walter-steiner..das wäre ja zu schön, wenn Gottex in der Schweiz am Freitag 11% verliert und in den USA 17% zulegt! Würde ja auf ein richtiges Kursfeuerwerk am Montag hindeuten. Leider zu schön um wahr zu sein!
Der Kurs von USD 4.12 und die damit verbundene Steigerung von 17% bezieht sich auf den Kurs von USD 3.51! Dies ist der Kurs vom 07.08.2012. Seither wurde keine Gottex-Aktien in den USA gehandelt. Das zeigt, absolut illiquider Markt in den USA. Deshalb überhaupt nicht relevant.
Hier noch ein Link dazu: http://www.google.com/finance/…TXF&ei=y0lUULiLBMb1wAO1Tg
Zudem entspricht der Kurs von USD 4.12 bei einem Wechselkurs von USD/CHF 0.93 einem Kurs von CHF 3.83, was in etwa dem gestrigen Schlusskurs (CHF 3.90) entspricht.
Versteh mich nicht falsch, hätte auch gerne wenn es weiter steigen würde, aber deine Info musste jetzt doch klar gestellt werden...
Ev. hat das etwas damit zu tun...
Quelle: HJ-Report Gottex (S.21)
GUS put option
On 3. September 2012 a shareholder of GUS provided a notice to the Company to partially exercise his put option to exchange a proportion in GUS in exchange for a fixed ratio of shares in the Company.
The number of Company shares that is expected to be issued to the sahreholder as a result is 1'178'525 shares. This will reduce the non-controlling interes percentage share held by the US shareholder of GUS to approximately 5.12%. In addition this is expected to result in the consolidation of GUS in the consolidated financial statements of the Group at 31 December 2012, the effect of which is not expected to be material.
Wenn ich das richtig verstehe, werden hier 1.2 Mio Gottex Aktien ausgegeben. Damit werden Anteile an GUS (Gottex USA) erworben...Wie interpretiert ihr das?
Red Bull hat am 12.09.2012 - 16:02 folgendes geschrieben:
QuoteSchade, der aktuelle Kurszerfall... Bin dennoch überzeugt, dass wir auf die 2 hinsteuern.
Ich bin erstmal raus bei AIRE... Bin nach den Zahlen ausgestiegen. Glaube nach wie vor, dass die Firma Potential hat, aber habe keine Lust die Aktien einfach ein halbes Jahr liegen zu lassen...Denke nicht, dass hier in den nächsten Monaten viel geht..Seitwärtsbewegung zwischen 1.70 und 1.95 zu erwarten..Überlege mir dann einen Einstieg vor den Zahlen 2012 wieder!
Bewertung zu Liquidationswerten
Im Gegensatz zu der Bewertung zu Fortführungswerten spiegelt die Bewertung zu Liquidationswerten den Wert wider, welcher bei Verkauf der Aktiven als Erlös zu erwarten ist. Es ist also möglich, dass die Liquidationswerte höher sind als die Fortführungswerte. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn auf den Fortführungswerten stille Reserven bestehen (z.B. Immobilien). Insgesamt spiegelt die Bewertung zu Liquidationswerten wohl eher den "wahren Wert" der Aktiven wider. Trotzdem ist die Bewertung natürlich subjektiv und eine Unter bzw. -Überbewertung möglich. Da der Verlust sehr gering ist, gehe ich davon aus dass die Umstellung von Fortführungs zu Liquidationswerten bei SMET zu einer Aufwertung der Aktiven geführt hat. Ich würde jedoch in diesem Fall nicht auf eine Unterbewertung spekulieren...
Konsolidierung
Die Beteilungen an anderen Unternehmen werden anscheinend nicht mehr konsolidiert. D.h. sie haben keinen direkten Einfluss mehr auf das Ergebnis von SMET. Deshalb ist auch ein Vorjahres-Vergleich nicht mehr möglich.
Flacrash hat am 04.09.2012 - 22:53 folgendes geschrieben:
QuoteDisplay MoreNewron Woos Shareholders to Foil Majority Owner on Takeover
Sept. 4 (Bloomberg) -- Newron Pharmaceuticals SpA is rallying shareholders to back an acquisition that its biggest holder and partner may try to block.
The Italian biotechnology company needs investors with at least two-thirds of the shares to back the all-stock acquisition of NeuroNova AB at a Sept. 19 meeting after too few holders turned up for the vote to proceed at a gathering in July.
“It is unhealthy for any company to have so many shareholders who don’t care about the future of the company they have invested in,” Chairman Rolf Stahel said in an interview in Zurich. “That is offensive to me.”
Newron has written to investors, urging the company’s “silent majority” to express their view, and invited them to a meeting at a 14th-century tavern on the banks of Zurich’s Limmat river today to make the case for buying closely held NeuroNova, which would bring it two experimental medicines and cash to develop its most promising drug.
Zambon Company SpA, Newron’s largest shareholder with a 12 percent stake, may attempt to block the NeuroNova deal because it could make it more difficult and expensive to acquire all of Newron down the road, said Andrew Weiss, an analyst at Bank Vontobel AG in Zurich.
“There is a certain objection by Zambon, where they get diluted by other larger shareholders with deep pockets,” Weiss said by phone. He recommends buying Newron shares.
Luca Primavera, a spokesman for Zambon, declined to comment. The two companies are working well together to bring Newron’s experimental medicine against Parkinson’s disease to market, according to Stahel.
‘Not Run Away’
Zambon’s concerns may center on the deal diluting Newron’s commitment to the drug, called safinamide, Stahel said.
“I respect that,” he said. “We will not run away from that compound, we can’t afford to.”
Newron, based in Bresso, near Milan, and traded in Switzerland, agreed in June to buy Stockholm-based NeuroNova with new shares that value the Swedish company at about 34 million Swiss francs ($36 million) based on Newron’s closing share price yesterday. The shares would be issued on Sept. 28, if the acquisition is approved.
NeuroNova would leapfrog Zambon to become Newron’s biggest shareholder with 31 percent of the company. It would give Newron two experimental drugs against Parkinson’s and Lou Gehrig’s diseases, and 16 million euros ($20 million) in cash to help develop safinamide.
“The NeuroNova acquisition is necessary to fulfil our obligation to shareholders of running a ship that has more than one opportunity of creating shareholder value,” Stahel said.
Zambon’s Lifeline
The deal came a month after Zambon, a family-owned maker of pharmaceuticals and chemicals also based in Bresso, agreed to pay 20 million euros for a 9.1 percent stake in Newron. The payment also included cash that can be converted into shares later, a downpayment on marketing rights for safinamide in Europe and the U.S., and cash for its development.
“Zambon would like to get control of Newron at a cheaper price if they see that the drug is really working,” Weiss said. “On the other hand they don’t want to pay through their nose.” Zambon has raised its stake to 12 percent since April.
The Zambon deal was a lifeline for Newron after Merck KGaA handed back the marketing rights for safinamide in October, citing “strategic considerations.”
Merck’s move prompted Biotie Therapies Oyj of Finland to scrap a plan to buy Newron, caused investors including Great Point Partners LLC to sell the stock, and sent the shares to a record low of 1.82 Swiss francson Nov. 23.
Other Holders
The stock has more than quadrupled since then, closing at 8.65 francs yesterday. Newron traded for as much as 80 francs a share in 2007.
Newron needs a two-thirds majority of votes at the Sept. 19 meeting to approve the acquisition. With Zambon holding just over 12 percent, the company needs almost 25 percent of its other shareholders to register their shares with a bank and vote either in person or by proxy, according to Stahel.
Newron’s other shareholders, including Aviva Plc and Omega Fund Management Co., favor the deal, said Stefan Weber, Newron’s chief executive officer. About 70 percent of the stock is now held by so-called retail investors, he said. A spokesman for Aviva said the fund manager handling Newron is on holiday and Omega did not return calls and an e-mail seeking comment.
To contact the reporter on this story: Simeon Bennett in Geneva at
To contact the editor responsible for this story: Phil Serafino at
Find out more about Bloomberg for iPhone:http://m.bloomberg.com/iphone/
Danke flacrash
