DJ IRW-Press: MINDORO LTD: Mindoro Resources (WKN 906.167) Auf dem Weg zu neuen Höhen!
26.09.2006 10:42:00,
Die Analysten der Smallcap-Investor haben ein größeres Mindoro-Update
vorgenommen und haben dies folgendermaßen in ihrer Ausgabe vom 25.09.2006
kommentiert: Mindoro Resources (WKN 906.167) Auf dem Weg zu neuen Höhen!
-1 Mio. Unzen Gold in Kay Tanda erwartet -Nickellaterit noch heuer
Produktionsentscheidung? -Fairer Wert zwischen 0,86 CA$ und 1,17 CA$
-Porphyrtreffer könnte zur Verdoppelung des fairen Wertes führen
-Über 100 Prozent Kurschance bis zum Jahresende Viele Abonnenten haben uns
in letzter Zeit kontaktiert und uns gebeten, ein größeres
Mindoro-Update vorzunehmen. Diesem Wunsch kommen wir hiermit nach. Mindoro
Resources (WKN 906.167) ist ein Rohstoffexplorer, der auf den Philippinen nach
verwertbaren Ressourcen sucht. Die Philippinen wurden lange Zeit wegen der
politischen Unwägbarkeit in der Exploration vernachlässigt. Nach
Beruhigung der Lage investierten in den letzten Jahren immer mehr große
Companies, sodass heute fast jeder Großkonzern in diesem Land tätig
ist. Da aber Mindoro Resources (WKN 906.167) seit den 90iger Jahren schon in
diesem Land tätig ist, gehört es jetzt in verschiedenen geologisch
interessanten Abschnitten zu den größten Lizenzhaltern. Zuerst
sollten wir uns wieder einmal einen Überblick über die verschiedenen
Projekte verschaffen. Diesmal möchten wir jedoch nicht nach den einzelnen
Regionen vorgehen, sondern nach den verschiedenen Metallen. GOLD: Mindoro
Resources (WKN 906.167) verfügt über mehrere interessante Goldfelder,
konzentrieren möchten wir uns jedoch auf das epithermale Goldfeld von Kay
Tanda! Kay Tanda liegt im Batangas-Gebiet im Süden der Hauptinsel Luzon.
Dieses Goldfeld ist eine niedrighaltige (bis 1 g/T Gold) Goldlagerstätte,
wie sie von erfolgreichen Goldproduzenten wie Glamis Gold abgebaut werden.
Anfang des Jahres wurde ein RC-Bohrprogramm begonnen, dass aufgrund seines
Erfolges kontinuierlich ausgebaut wird. Dies ist auch verständlich, denn
das Gebiet hat seine Erwartungen bei Weitem erfüllt. Nicht nur, dass seine
Ausdehnung viel größer ist als erwartet und die Ränder bis jetzt
noch nicht erfasst worden sind nein, auch die Goldgehalte werden immer besser.
Wurden Anfangs 10 bis 20 Meter mit 0,4 bis 0,8 g Gold pro Tonne gefunden, so
wurden bei den letzten Bohrungen bereits 76 Meter mit 1,19 g Gold pro Tonne
vorgefunden. Natürlich gibt es auch vereinzelt Goldspots von weit
über 50 g Gold pro Tonne. Durch diese Ergebnisse wird die
Wirtschaftlichkeit des Projektes deutlich erhöht. Eine erste
Ressourcenschätzung nach dem kanadischen Standard 43-101 wird derzeit
vorgenommen und es werden auch weitere Haufenlaugungstests derzeit in
Australien durchgeführt. Pläne & Einschätzung! Das Management
von Mindoro Resources (WKN 906.167) hat die Chancen und Möglichkeiten
dieses Goldfeldes erkannt und arbeitet derzeit mit Hochdruck an diesem Projekt.
Neben einer ersten Ressourcenschätzung und den Haufenlaugungstests wird
auch die Ausdehnung des Feldes getestet. Wir gehen davon aus, dass sich dieses
epithermale Goldfeld nordöstlich Richtung Lumbangan/Marita und im
Süden Richtung Ahit fortsetzt. Wir schätzen, dass Mindoro Resources
(WKN 906.167) hier über ein Vorkommen von über 1. Mio. Unzen Gold
verfügt, vielleicht sogar deutlich mehr. Eine Haufenlaugung würde
sich jedoch schon bei einem Vorkommen von rund 400.000 Unzen sehr gut rechnen.
Dabei wäre mit einem Cash Flow von rund 6 bis 10 Mio. US$ pro Jahr zu
rechnen. Wir gehen davon aus, dass bereits heuer dieser Ressourcennachweis
erbracht wird und somit die Basis für eine Produktionsentscheidung
erbracht wäre. Eine Produktion könnte dann bereits 2008 bis 2009
starten. Unternehmen mit einer Ressourcenschätzung wurden in der
Vergangenheit mit rund 30 bis 50 US$ pro Unze bewertet. Nach erbrachter
Ressourcendefinition würde dies für Mindoro Resources (WKN 906.167)
einen Marktwert von 30 bis 50 Mio. US$ bedeuten. In der jüngsten
Vergangenheit wurden jedoch schon Übernahmen mit einem deutlich
höheren Bewertungsansatz erzielt. KUPFER-GOLD-PORPHYRE! Mindoro Resources
(WKN 906.167) hat sehr viele Anzeichen vorgefunden, die auf die großen
Elefanten-Vorkommen, die sogenannten Kupfer-Gold-Porphyre, hindeuten. Doch was
sind eigentlich diese Porphyre? Porphyre sind riesengroße, niedrighaltige
Erzlagerstätten, die durch magmatische Intrusionen in der Erdkruste
entstanden sind und meistens im Tagebau abgebaut werden. Auf den Philippinen
sind diese sehr oft mit Kupfer und Gold mineralisiert. Sehr nahe und mit dem
Porphyr verbunden, kommen dabei epithermale Gold- und Silberlagerstätten
wie zum Beispiel Kay Tanda vor. Die durchschnittliche Größe eines
philippinischen Porphyr liegt bei etwa 400 Mio. Tonnen mit einem Gehalt von 0,5
Prozent Kupfer und 0,5 g/t Gold. Wie viel kann so ein Porphyr wert sein? Der
Wert eines Porphyr hängt natürlich stark von seiner Erzhaltigkeit ab.
Aber zum besseren Vergleich haben wir eine Liste von verschiedenen, in den
letzten Jahren gefundenen oder bereits in Betrieb befindlichen Porphyre,
zusammengestellt. Der Bruttowert einer solchen Lagerstätte liegt dabei
zwi¬schen 4 und 29 Mrd. US$, wobei diese Liste von einem Goldpreis von 420
US$ pro Unze (aktuell 590 US$) und einem Kupferpreis von 1,4 US$ pro Pfund
(aktuell 3,6 US$) ausgeht. Bei den aktuellen Preisen würde sich der
Marktwert mehr als verdoppeln. Mindoro Resources (WKN 906.167) hat Indikationen
auf mehr als 20 solch große Elefanten und aufgrund der Vielzahl dieser
Porphyrindikatoren besteht eine sehr gute Chance, einen dieser Elefanten auch
zu erlegen. Dabei existiert auch eine sehr gute Chance, unter dem epithermalen
Goldfeld Kay Tanda fündig zu werden. Denn wie bereits erwähnt, sind
diese epithermalen Goldfelder ein Vorläufer und gute Indikatoren für
einen Porphyr. Pläne & Einschätzung: Noch heuer will Mindoro
Resources (WKN 906.167) einige dieser Porphyre testen. Die besten Indikationen
stammen derzeit von Calo, hier sollen nach Bohrgenehmigung noch heuer sechs
Bohrungen niedergebracht werden. Auch im Kay Tanda Gebiet wird aktuell eine
500-Meter-Bohrung durchgeführt. Daneben werden im Gebiet Surigao noch
mehrere Tests mit dem JV-Partner Panoro ausgerichtet. Sollte in einem dieser
Gebiete eine Bohrung Ergebnisse von rund 100 Meter mit rund 1 Prozent Kupfer
ergeben, würde dies wahrscheinlich eine Kursexplosion beim Aktienkurs
auslösen, denn dann wäre endgültig ein wirtschaftlicher Porphyr
bestätigt worden. NICKEL Anfang des Jahres hat BHP auf dem Agata Projekt
(JV zwischen Mindoro und Panoro) im Bezirk Surigao (Insel Mindanao) eine
Vielzahl von Bohrungen durchgeführt und dabei ein Nickellateritfeld
definiert. Der Nickelgehalt liegt bei rund 1 Prozent und einem teilweise hohen
Eisengehalt (rund 45 Prozent). Dieser Nickelgehalt hat sich leider nicht
für die BHP-Produktionsanlage in Queensland (Australien) geeignet und
daher kann Mindoro und Panoro wieder frei über dieses Gebiet
verfügen. Auch unter diesem Nickellateritfeld wird ein Kupfer-Gold-Porphyr
vermutet. Pläne & Einschätzung: Wir sind uns eigentlich sicher, dass
noch heuer eine Entscheidung über die weitere Vorgehensweise fallen wird.
Denn zum einen stehen mehrere asiatische Interessenten bereit, um in dieses
Projekt einzusteigen, zum anderen besteht die Möglichkeit, dass Mindoro &
Panoro dieses Gebiet selbst abbauen wird. Aufgrund der niedrigen
Investitionskosten erwarten wir eher, dass das Konsortium Mindoro & Panoro es
selber machen wird. Denn bei den derzeit sehr hohen Nickelpreisen würde
der Return on Investment enorm hoch sein. Dazu ist die Infrastruktur in Surigao
hervorragend und eine Produktion könnte wahrscheinlich innerhalb von 24
Monaten aufgezogen werden. Der Cash Flow aus diesem Projekt würde dann
jährlich einem niedrigen einstelligen Millionenbereich entsprechen. FAZIT:
In den letzten 9 Monaten ist es zu einer deutlichen substanziellen Verbesserung
bei Mindoro Resources (WKN 906.167) gekommen. Allen voran das epithermale
Goldfeld von Kay Tanda, welches in seiner Ausdehnung und auch Konzentration
deutlich unterschätzt wurde. Wir erwarten, dass dieses Feld in Summe
über 1 Mio. Unzen Gold beherbergt. In der ersten Ressourcenschätzung,
die noch heuer veröffentlicht wird, erwarten wir bereits über 400.000
Unzen, die für eine Produktionsentscheidung ausreichen würden. Der
Wert dieses Feldes kann nach Ressourcendefinition mit rund 30 bis 50 Mio. US$
angesehen werden. Auch beim Nickellateritfeld in Surigao erwarten wir noch
heuer eine definitive Entscheidung, ob und mit oder ohne Partner die Produktion
gestartet wird. BHP hat heuer eindeutig ein rund 1%iges Nickellateritfeld mit
hohem Eisengehalt bestätigt. Da BHP nur auf rund 25 Prozent des vermuteten
Nickelfeldes gebohrt hat, ist die vermutete Ausdehnung wahrscheinlich noch viel
größer. Die Produktion könnte wahrscheinlich innerhalb von rund
24 Monaten aufgezogen werden. Der Wert dieses Projektes, wobei der darunter
liegende Prophyr noch gar nicht bewertet ist, liegt unserer Meinung nach bei
rund 25 Mio. US$. Sehr interessante und viel versprechende Fortschritte gab es
im Bereich Kupfer-Gold-Porphyr. Leider konnte noch kein wirtschaftlicher
Porphyr erbohrt werden. Jedoch ist es alleine aufgrund der Vielzahl der
Porphyrziele sehr wahrscheinlich, dass Mindoro Resources (WKN 906.167)
früher oder später auf ein wirtschaftliches Vorkommen stoßen
wird. Die größten Chancen bietet nach eigenen Unternehmensangaben das
Calo Projekt. Nach Erteilung der Bohrerlaubnis sollen noch heuer sechs
Bohrungen niedergebracht werden. Daneben wird noch an drei weiteren
Porphyrzielen gebohrt. Sollte eine dieser Bohrungen substanzielle Kupfergehalte
(über 0,5 Prozent Kupfer) und das über längere Strecken
erzielen, würde dies den Kurs vervielfachen.
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
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