Langfristiger Ausblick auf die Märkte

S&P langfristig

Eine Interessante Grafik habe ich hier gefunden: http://www.financialsense.com/…ials/bloom/2009/0109.html

[Blocked Image: http://img242.imageshack.us/img242/6807/0109clipimage0020000nw4.jpg]

Was spricht dagegen, dass wir den Boden eben noch lange nicht gesehen haben und nun vielleicht 10 Jahre lang unter der langfristigen Trendlinie verharren?

Langfristiger Ausblick auf die Märkte

Jo:

Deflation bei Aktien, Immobilien, Bonds, PK-Vermögen

Inflation bei Benzin, Steuern, Gebühren, KK-Beiträgen, Versicherungen.

Kondratieff reloaded

[Blocked Image: http://www.itulip.com/images/kondratieff.jpg]

Bullische Aussichten für die Märkte

Ganz erstaunlich, bullische Aussichten ausgerechnet von Adam Hamilton zu hören aber der Vergleich ist interessant.

Folgendes habe ich von seiner Webseite http://www.zealllc.com/2009/pstpanic.htm geklaut und nur etwas gekürzt zusammengefasst:

Die Erfahrung der Vergangenheit - nämlich 1974 und 2002 - zeigt, dass nach extremen Absturz-Jahren immer extrem gute Jahre folgen:

[Blocked Image: http://www.zealllc.com/c2009/Zeal011609A.gif]

Nun gut, zwei Erfahrungswerte sind vielleicht nicht genug, um Rückschlüsse zu ziehen aber der S&P500 existiert ja erst seit 1950.

Werfen wir also einen Blick auf den Dow Jones:

[Blocked Image: http://www.zealllc.com/c2009/Zeal011609B.gif]

Mit Ausnahme der grossen Depression - die Adam als Szenario 2008ff ausschliesst - folgten auch im Dow immer positive Jahre auf extrem negative.

Adam sieht vielmehr Parallelen zwischen 1907 und 2008:

Kurz zusammengefasst:

[Blocked Image: http://www.zealllc.com/c2009/Zeal011609C.gif]

Auslöser für die Panik war ...

Am 9. Oktober 1907 der Zusammenbruch der Brokerfirma Gross & Kleeberg, die sich in einer Corner Spekulation vertan hatten.

Am 9. Oktober 2008 der Zusammenbruch der Investment Bank Lehman Brothers, die sich in hoch gehebelten Immo-Derivaten verspekuliert hatten.

Boden jeweils im November (15.11.1907 und 20.11.2008)

Fazit: Wenn wir weiterhin dem Verlauf von 1907 bzw. jetzt 1908 folgen, dann haben wir im November den Boden gesehen und dürften uns für 2009 eines Anstieges von mindestens 25% erfreuen.

Bärische Aussichten für 2009

Hier ein Posting von User "sit" des Stock-Channel Forums aus dem Jahr 2006!

Sit wrote:

Quote

Erinnert ihr euch noch an den NAHB Housing Index?

http://www.stock-channel.net/s…9&p=963876&postcount=6966

http://www.stock-channel.net/s…9&p=963909&postcount=6975

http://www.stock-channel.net/s…9&p=964782&postcount=7177

26.08.2006

Was hat das zu bedeuten:

[Blocked Image: http://www.atimes.com/atimes/images/chart-23-8-2006.gif]

Hier wird der US Immobilienindex mit dem breiten US Aktienindex von Standard & Poors, der die 500 größten US-Firmen enthält, verglichen und dabei ein zeitlicher Nachlauf des Aktienindex egalisiert, in dem man den Index um 12 Monate nach vorne legt. Zu sehen ist eine Übereinstimmung im Verlauf von 79%. Das bedeutet, verliert der Immobilienindex 50 % gibt es eine 79% Wahrscheinlichkeit, das in den nächsten 12 Monaten der Aktienindex ebenso viel verliert. Und, der US-Immobilienindex hat in dem letzten halben Jahr deutlich mehr verloren, mehr noch als 1999-2001. Fast 60%. ( jetziger Wert ca. 30 nach vorher 70)

Zu vermuten ist also, dass der US-Aktienmarkt in den nächsten 12 Monaten deutlich verlieren wird.

Es gibt eine einfache Erklärung für diese hier gezeigte Korrelation, die die meisten Menschen aber nicht begreifen- auch der Autor des Artikels lässt nichts darauf deuten, dass er es verstanden hat, warum diese Beobachtung stimmen dürfte: es ist das Geheimnis der Geldschöpfung des modernen Fiat Moneys.

12 Monate dürfte ungefähr die Zeit sein, in der die volle Geldschöpfungskette vollendet wird. (immer dran denken, jedes Geld wird als Kredit „geboren“, und das vor allem über Immobilien als Sicherheit, und kann in Folge immer wieder dem Kreislauf zugeführt werden, die einzigen Faktoren die das blockieren können sind Mindestreserve der Zentralbank und die Höhe des Zinssatzes, der für geliehenes Geld gezahlt werden muss. Je niedriger die Mindestreserve, desto mehr Geld kann aus einer ursprünglichen Schuld geschöpft werden

Übrigens ist auch der stärkere Dollar dann kein Wunder- eine Verknappung des Dollar-Angebotes führt zu höherem Außenwert einer Währung.

Die nächste Weltwirtschaftskrise ist also nicht abgesagt, sondern sie steht praktisch schon in der Tür. Bereitet euch so gut wie ihr könnt darauf vor.

Display More

Anmerkung hierzu:

So sieht der NAHB heute aus:

[Blocked Image: http://www.markt-daten.de/blog/wordpress/wp-content/images/2007/12/20071218-nahb-purchase.gif]

Da ist also noch lange nichts ausgestanden. Wenn wir die Parallelität, die 2006 ein sehr guter Vorläufer war, weiterhin als korrekt annehmen, müsste der S&P also selbst dann noch 12 Monate lang fallen, wenn der Häusermarkt endlich den Boden erreicht.

Langfristiger Ausblick auf die Märkte

Also es ist nicht so, dass ich Vergleiche mit der Vergangenheit in irgend einer Form favorisiere.

Der Vergleich mit 1907 hinkt in mehrerer Beziehung:

1. War damals Kondratieff Frühling/Sommer-Übergang. Heute sind wie in einem Winter.

2. Die Währungssituation war anders. Damals Goldstandard und heute Fiat-Money mit ganz anderen Möglichkeiten aber auch Risiko, die Druckerpresse anzuwerfen.

Wenn schon, dann ist der Vergleich heute mit 1937/38 plausibler. Aber das ist ein anderes Thema.

Dennoch finde ich solche Vergleiche insofern gut als sie uns den Blick auf das "was kann kommen" etwas schärfen. Die Charts, die wir sonst nämlich am Boden eines Kursverlaufes sehen, sind etwas manipulativ.

Ich geb' mal ein Beispiel:

Wenn ich den Chart so reinstelle ...

[Blocked Image: http://img297.imageshack.us/img297/9003/hs1tw0.png]

... dann hat man ganz intuitiv den Eindruck: "Aha, wir sind am Boden, weiter runter kann's nicht mehr gehen, also müssen die Kurse wieder steigen".

Stelle ich denselben Chart so rein ...

[Blocked Image: http://img502.imageshack.us/img502/9352/hs2fy9.png]

... dann wird schon visualisiert, dass es auch nach unten noch viel Platz hat und der Kurs weiter sinken kann.

(Bitte nicht beachten, um welchen Chart es sich handelt. Das ist irrelevant).

Wenn ich König von Amerika wäre ...

learner wrote:

Quote

Du wärst ein Diktator, der schalten und walten kann, wie er will: was würdest du tun?

Nun, als Diktator der USA würde mir mein eigenes Volk am meisten am Herzen liegen und ich würde mich kaum um die ausländischen Gläubiger scheren. Insofern würde ich den Kurs des "Inflationieren auf Teufel-komm-raus" weiterführen.

Beginnen wir mit der Innenpolitik:

Das ohnehin knappe Geld soll dort hin fliessen, wo es sinnvoll und produktiv eingesetzt wird und nicht in bailouts von impotenten Dinosauriern.

Geld sparen: Kein bailout von Banken, keine Gelder für die grossen Automobilkonzerne. Abzug aus Irak und Afghanistan und massive Kürzung der Rüstungsausgaben.

Geld ausgeben: Sicherstellung der Kredite für Studentenausbildung. Kredite für die Farmer, die derzeit von den Banken kein Geld für Saatgut und Dünger bekommen. Investitionen in Infrastruktur wie Strom- und Wasserversorgung, Strassen etc.

Massive finanzielle Anreize für Forschung & Entwicklung.

Übernahme von gefährdeten Hypotheken, die einigermassen zu zahlen sind:

Häufig ist folgende Situation anzutreffen: Ein schlecht verdienender hat eine Hypothek zu 9% abgeschlossen, die er sich nicht leisten kann. Er könnte sich höchstens eine Hypothek von 3% leisten. Also gerät er in Zahlungsverzug und das Haus wird zwangsversteigert.

Da das Haus nicht verkäuflich ist, steht es leer, wird nicht mehr gepflegt, verfällt und verliert somit noch weiter an Wert.

Hier würde es Sinn machen, dem Besitzer die Hypothek auf 3% herunterzusetzen. Das würde ihm helfen und der Bank, dem Staat unter dem Strich auch.

Problem: Die Hypotheken wurden weiterverkauft, zerstückelt, zu neuen Paketen geschnürt und international verkauft. Es gibt somit weltweit vielleicht 100 Besitzer der Hypothek. Und unser John Dow weiss nicht einmal, an wen er sich wenden muss, um über die Hypothek zu verhandeln.

Also müssen diese Hypotheken-Fetzen wieder zusammengeführt werden, um den Schaden möglichst gering zu halten.

International

Um die Schulden real zu entwerten würde ich den Dollar weiter entwerten. Natürlich sollte diese Entwertung so langsam erfolgen, dass keine Dollar-Verkaufspanik entsteht. Das ist aber eine Gratwanderung, die kaum zu gewinnen ist. Aber das macht nichts, denn für den Fall einer Dollarpanik und entsprechend eines Bond-Crash habe ich bereits Plan B in der Schublade. Und der sieht so aus:

Plan B: Entschuldung, Entreicherung durch Inflation

Ein Dollar- und Bond-Crash kommt einem Vertrauensverlust nicht nur meiner (amerikanischer) Papiere gleich sondern würde mit leichter Verzögerung auch alle anderen Papierwährungen mit in den Abgrund ziehen.

Letzteres wäre offiziell nicht einmal meine Schuld. Nur, da ja EZB, BoE, BoJ, SNB etc. ihre Währungen möglichst stabil zum Dollar halten wollen, um die Exportindustrie ihres jeweiligen Landes nicht zu gefährden, würden sie ihre Währungen, meinem Dollar folgend, ebenfalls inflationieren.

Somit würde die Inflation weltweit in den zweistelligen Bereich steigen und alle Besitzer von Vermögen würden entreichert. Das beträfe nicht nur die Reichen sondern auch das normale Volk, denn alle Renten und Pensionskassenvermögen würden so vernichtet.

Ich würde also den Karren an die Wand fahren und einen gewissen Grad an weltweiter Panik zulassen.

Aber nicht zuviel Panik, denn ich habe ja bereits Plan C in der Hinterhand und der sorgt dafür, dass ich die Welt retten kann.

Auf alle Fälle muss die Entwertung der realen Schulden und Vermögen soweit fortgeschritten sein, dass sich meine reale Schuldenlast auf ein Niveau reduziert hat, das ich mir (bzw. das sich mein Volk) leisten kann.

Bevor die Welt aber aus den Fugen gerät, Bürgerkriege und Eroberungskriege beginnen, wird es Zeit, Plan C zu aktivieren.

Plan C, die Rettung der Welt

Mittlerweile ist jedem auf der Welt klar geworden, dass die Ursache der (dann) aktuellen hohen Inflation (vielleicht 25%) darin liegt, dass alle Zentralbanken weltweit wie blöd Geld drucken.

Der Konsument reagiert auf die Geldentwertung damit, dass er jeglichen Cash sofort ausgibt, um sich damit etwas werterhaltendes zu kaufen. Seien es Artikel des täglichen Bedarfs, Zigaretten, Rohstoffe aller Art, Luxusgüter, Kunstwerke oder Gold und Silber.

In den Köpfen von Otto Normalverbraucher, John Dow und Jackie Chang setzt sich die Erkenntnis durch, dass Papiergeld nichts Wert ist, dass es aber schön wäre, wenn Papiergeld wieder etwas Wert wäre. Aber letzteres ist nur dann möglich, wenn man der Gelddruckerei einen Riegel schiebt, sie irgendwie physikalisch limitiert.

Nun kommt mein Plan C zur Anwendung und der kann nur deshalb funktionieren, weil ich etwas habe, was die Europäer nicht haben. Und das sind 8000 Tonnen Gold!

Um die Währungen zu stabilisieren ist eine Währungsreform notwendig. Also Vernichtung der alten Währungen und Schaffung einer neuen. Am besten wird das gleich eine weltweite Einheitswährung, bestehend aus den Überresten der ehemals grössten Währungen: Dollar, Euro, Yen, Brit. Pfund, Candadischer Dollar, Schweizer Franken, Australischer Dollar, Schwedische Krone.

Die neue Währung (ich nenne sie mal Welttaler) muss - um wieder vom Volk akzeptiert zu sein - an etwas gebunden sein, das nicht inflationierbar aber leicht austauschbar ist.

Gold bietet sich hier natürlich an. Aber wir sprechen hier nicht von einem neuen Goldstandard! Es wird keinesfalls so sein, dass man die neue Währung beliebig in Gold tauschen kann. Auch soll es keine 100% Deckung in Gold sein sondern nur eine parzielle Deckung. Vielleicht 5% oder 10%.

Ausserdem können auch andere Rohstoffe oder Öl für die Deckung der Währung verwendet werden. Aber nicht Land!

Die Idee ist nämlich, dass diese - nennen wir's mal - Deckungsrohstoffe frei lieferbar sind. Sprich: Wenn Japan mit Deutschland einen Überschuss in Form von 1000 Broten generiert, dann muss Deutschland an Japan entsprechendes liefern. Sei es ein Barrel Öl oder eine Unze Gold oder 1000 Kubikmeter Gas oder was auch immer.

Damit wäre sichergestellt, dass Auslandschulden immer sofort (bzw. per Ende Jahr) ausgeglichen sind.

Wenn die USA nun z.B. ein BSP Wachstum von 4.7% erreichen, dann dürfen sie sich auch gerne ein Handelsbilanzdefizit mit China von 2% leisten. Unter dem Strich dürfen sie nun 2.7% neue Welttaler drucken und ausgeben.

Anders ausgedrückt: Die Geldmenge wird an die realen Erzeugnisse gekoppelt. Sie kann also nicht mehr - wie jetzt - beliebig erhöht werden sondern nur noch im Rahmen der realen Produktivitätssteigerung. Damit laufen Teuerung und Wirtschaftswachstum parallel und der Welttaler wird sehr schnell als neue globale Währung akzeptiert werden.

Mit 8000T verfüge ich als Amerika über einen Viertel der weltweiten Goldvorräte (32000T) und stehe somit nicht nur als Retter in der Not da sondern sichere mir auch für die Zukunft eine wichtige Rolle im internationalen Staatengefüge.

Ein weiterer Vorteil dieses Crashs mit Neubeginn ist auch der, dass im Crash jene Generation ihre Sparvermögen verliert, die in den Jahren 1971-2008 über ihre Verhältnisse gelebt hat. Und das ist auch richtig so.

Die neue Generation wird schuldenfrei ihr Leben mit der eigenen Arbeitsleistung bestimmen und gestalten und auch das ist gut so.

Im jetzigen Marroden System werden nämlich die Schulden auf unsere Kinder und Enkelkinder überwälzt und das ist schlicht ein Unding!

Kurz zusammengefasst also:

Wir lassen das jetzige Finanzsystem hopps gehen, vernichten alle Barvermögen und Schlulden und starten ein neues, stabileres System!