Bären wo das Auge hin schaut. Das ist Umfeld, nicht allein nur ZurRose anzuhängen.
Zur Rose (ROSE) Hoffnung auf gute Entwicklung
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Was will man als CEO in so einem Umfeld denn gegensteuern? Schlichtweg unmöglich. Da ist jede Liebesmühe umsonst. So eine Dynamik kann ein CEO mit einem Kommentar nicht ausgleichen. Ich würde mir jede Bemerkung als CEO verbieten. Ich würde die Handänderung begrüssen. Viel zu viele Emotionen im Papier.
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Verwunderung?
Was ist denn in meinem Depot los? Da lasse ich Zur Rose einmal einen halben Tag aus den Augen und die Aktie ist zum ersten Mal seit Christigeburt wieder grün
Halte die Bewegung für technisch überfällig und ob das jetzt wirklich Bestand hat, wird sich weisen müssen, aber dennoch hier kurz meine Einschätzung, weshalb ich hier dabeibleibe:
- Umsatz von rund CHF 2 Mia. p.a. bei Börsenkapitalisierung von ca. CHF 800 Mio. => 0.4 Kurs-Umsatz-Verhältnis ist für einen potentiellen Wachstumswert sehr tief bewertet.
- Klar, die Firma macht seit Jahren Minus, aber auch klar, dass sie in anderen Dimensionen denken. Umsatzwachstum usw. kam ja jeweils, einzig die EBITDA-Prognose müssen sie wirklich liefern. Ich weiss, "einzig" ist ein mutiges Wort in diesem Zusammenhang.
- CHF 277 Mio. liquide Mittel per Ende 2021 bei wohl - 100 Mio negativem EBITDA dieses Jahr => die Kapitalerhöhung ist zwar bewilligt, heisst aber nicht, dass die noch dieses Jahr kommen muss. Flexibilität ist hier klar Trumpf und ich bin mir ziemlich sicher, dass ausser beim FK passiert was Unvorgesehenes, die Option bei diesen tiefen Kursen nicht gezogen wird. Ich vermute eher, dass sie darauf spekuliert haben, dass die Aktie schnell wieder ü200 geht und sie nochmals locker viel Geld für das Wachstum einsammeln können.
- Die Zahlen des E-Rezepts https://www.gematik.de/telematikinfrastruktur/ti-dashboard ziehen auch laufend an - wünschte ich mir eine zwingende Einführung der Gematik? Ja klar - aber es gibt halt keine Geschenke am Finanzmarkt. Bei der aktuellen Wachstumspace der E-Rezepte sind wir Ende Jahr/Anfangs 2023 bei wohl 10'000 E-Rezepten pro Kalendertag, was zumindest rund 1 % der gesamten Rezepte entspricht. Mit der Pflichteinführung wird die Zahl dann explodieren. Expoentielles Wachstum usw. - ob und wie stark Zur Rose dann von dieser Umstellung profitiert, wird sich weisen, ABER mit DocMorrison ist sie zumindest sehr gut im Markt positioniert.
- 1/4 der Aktien sind leerverkauft, natürlich ein Teil zur Absicherung der Wandelanleihen, aber selbst wenn wir "nur" 15 % reine Leerverkäufer haben, reicht dies allemal aus
- Das sich die Führung zur Kursentwicklung der Aktie äussern sollte, halte ich für einen frommen Wunsch der Bestandesaktionären - das hat nichts mit ihrer Aufgabe zu tun und würde mich eher kritisch machen (siehe z.B. Fall Wirecard)=> Halte ich Kurse von ü CHF 500 in nächster Zeit für realistisch? No way! Aber die Region CHF 150 - 200 scheint mir in 6 - 12 Monaten nicht unmöglich. Natürlich ist das Ganze spekulativ, aber ich persönlich finde doch sehr spannend.
Disclaimer: Dies ist absolut keine Handlungsempfehlung zum Kauf, Verkauf oder Sonstigem vom beschriebenen Wertpapier. Der Verfasser präsentiert hier lediglich seine Meinung und kann die individuelle Risikofähigkeit- und bereitschaft des Lesers nicht beurteilen - FINMA-Konformität
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Fromme Wünsche
Guter Post, GloomBoomDoom, mehr davon, aber in einem Punkt finde ich liegst Du falsch:
Investor Relations ist sehr wohl eine Aufgabe des Managements.
Der Herr Oberhänsli hat im Juni 2021 (ZurRose Kurs = CHF 393 am Tag des Interviews) nach einem Cash Interview immerhin die folgende Schlagzeile veröffentlichen lassen
ZitatCEO von Zur Rose: «Die Fantasie im Aktienkurs entspricht keiner Fehlbeurteilung der Lage»
Natürlich muss und sollte das Management nicht den Aktienkurs beurteilen.
Aber damals, in guten Zeiten, war sich Herr Oberhänsli auch nicht zu schade. Wäre doch jetzt interessant zu erfahren, ob die fehlende Fantasie aktuell einer "Fehlbeurteilung der Lage" entspricht. Oder?
Zumal das nicht eine Bemerkung an einer Investorenkonferenz war, sondern ein Interview im Cash, wo sich jeder bewusst sein muss, dass das Publikum Kleinaktionäre und einfache, unbedarfte Teilzeit-Hausfrauen wie ich sind.Wenn über Kapitalbedarf spekuliert wird, wenn die Publikumsaktionäre verunsichert sind und einige davon sogar so sehr, dass sie vermuten, dass aktiv koordinierte Kräfte gegen ZurRose an den Märkten vorgehen, dann gehört der Chef an Deck.
Man kann immer was sagen, ohne das man lügen muss. Dafür unterhalten diese Firmen ja schliesslich PR Abteilungen.
Halt einfach Flagge zeigen. -
gertrud hat am 01.07.2022 17:58 geschrieben:
ZitatGuter Post, GloomBoomDoom, mehr davon, aber in einem Punkt finde ich liegst Du falsch:
Investor Relations ist sehr wohl eine Aufgabe des Managements.
Der Herr Oberhänsli hat im Juni 2021 (ZurRose Kurs = CHF 393 am Tag des Interviews) nach einem Cash Interview immerhin die folgende Schlagzeile veröffentlichen lassen
Natürlich muss und sollte das Management nicht den Aktienkurs beurteilen.
Aber damals, in guten Zeiten, war sich Herr Oberhänsli auch nicht zu schade. Wäre doch jetzt interessant zu erfahren, ob die fehlende Fantasie aktuell einer "Fehlbeurteilung der Lage" entspricht. Oder?
Zumal das nicht eine Bemerkung an einer Investorenkonferenz war, sondern ein Interview im Cash, wo sich jeder bewusst sein muss, dass das Publikum Kleinaktionäre und einfache, unbedarfte Teilzeit-Hausfrauen wie ich sind.Wenn über Kapitalbedarf spekuliert wird, wenn die Publikumsaktionäre verunsichert sind und einige davon sogar so sehr, dass sie vermuten, dass aktiv koordinierte Kräfte gegen ZurRose an den Märkten vorgehen, dann gehört der Chef an Deck.
Man kann immer was sagen, ohne das man lügen muss. Dafür unterhalten diese Firmen ja schliesslich PR Abteilungen.
Halt einfach Flagge zeigen.Hi gertrud und danke für dein Feedback,
Ok, ich verstehe, was du meinst. Meine Aussage geht eher in die Richtung, dass solche Management-Aussagen unabhängig ob in guten oder schlechten Zeiten für mich sowieso irrelevant sind. Läuft es gut: "Keine Fehlbeurteilung" / Läuft es schlecht: "Fehlbeurteilung". Die Substanz solcher Aussagen siehst du an diesem von dir zitiertem Beispiel im cash genau perfekt - kurzfristig mag dies ja Finanzakteure irgendwie beeinflussen (ich hoffe zwar nicht wirklich), aber mittel- bis langfristig zählt nur die harte Wahrheit => und die hat Zur Rose hier eingeholt... ob er das im Interview anders sieht, interessiert dann niemanden
De facto müssen aus meiner Sicht folgende Dinge passieren, damit Zur Rose kurstechnisch auf die Beine kommt:
- Börsen sollten Weltuntergangsszenario hinter sich lassen (aktuell habe ich das Gefühl, dass wir morgen alle bankrott gehen - schon oft gesagt, aber allen Unkenrufen zum Trotz steigen die Finanzmärkte immer wieder). Dazu notwendig wäre wohl eine Inflation, welche endlich mal zur Beruhigung kommt.
- E-Rezept kommt im 2023 verpflichtend für alle Bundesländer (Entscheid zwischen September - November 2022)
- Keine KE auf diesem Niveau im 2022 notwendig / FK kann zu höheren Kreditkosten verlängert werden (teilweise Fälligkeiten 2022)
=> Wenn das eintritt, was ich nicht für utopisch halte, kann das Management kommunikationstechnisch noch hinter dem Berg bleiben Kommentare können nämlich auch immer gegen uns laufen (z. B. wenn sie noch auf die Idee kommen, irgend eine weitere Firma zu kaufen... warum auch immer...) -
Gute News von Shop Apotheke
Yess
https://www.cash.ch/news/boers…ognose-bestaetigt-1984230
By the way, Gratulation an alle, die gerade Valora halten.
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Brautschau...
Ich wüsste da auch noch eine Kandidatin für Femsa. Würde doch ganz gut ins Portfolio passen unser Rösy?
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Shop Apotheke vs. Zur Rose
Also Shop Apotheke hat mit den Zahlen zumindest mal wieder den Angriff auf die EUR 100.- gestartet und denn Kritikern ein wenig den Wind aus den Segeln genommen...
Marktkapitalisierung damit rund doppelt so hoch wie Zur Rose... naja, EBITDA-mässig sind die besser unterwegs, aber Umsatzmässig haben wir da schon ein Mismatch.
18.8. kommen Q2-Zahlen bei Zur Rose, sofern kein vorzeitiger Release erfolgt. Auf Basis des Q2 von Shop Apotheke mit deutlichem Wachstum müsse Zur Rose also das "Halten" des Umsatzes hoffentlich hinkriegen.
E-Rezepte ziehen auch ordentlich an, was wohl am Stimulus von den max. EUR 500'000 für Ärzte und Apotheker liegt... schon witzig, alle reden von Patientenfokus, technischen Mängeln, usw. - kaum gibts Kohle, gehts... warum da die Gematik nicht früher ein Belohnungssystem gebaut hat und das jetzt Lobbyisten machen müssen, erschliesst sich mir nicht.
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Die Analysten... Kursziel mal kurz um 53 % gesenkt...
Zürich (awp) - Deutsche Bank senkt das Rating für Zur Rose nach einem Analystenwechsel auf "Hold" von "Buy" und reduziert das Kursziel auf 84 von 180 Franken. Das Wachstumspotenzial für die Versandapotheken Zur Rose und Shop Apotheke bleibe weiterhin attraktiv, so der neu zuständige Analyst Jan Koch. Während aber Shop Apotheke seine Wachstumsziele aus dem operativen Geschäft und der Bilanz erreichen könne, sehe er bei Zur Rose einen erheblichen Finanzierungsbedarf in den nächsten Jahren. Bis diesbezüglich mehr Klarheit herrsche, trete er an der Seitenlinie, so der Experte weiter. Das Rating für Shop Apotheke lautet weiterhin Buy
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Ja, wie es scheint ist ein
Ja, wie es scheint ist ein möglicher Kapitalbedarf ein schwieriges Thema bei Rose. So erhärtet sich die Spekulation natürlich deutlich.
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.........
Sprachlos - aktuell wie bei vielem - Die Leerverkäufer hatten wirklich einen Guten Riecher - ich hätte es nie für möglich gehalten, dass ROSE unter 100.-- gehen wird.....tja
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Möglicher Übernahmekandidat?
Zur Rose-Übernahme durch E-Gigant wie Amazon möglich
Ein Schnäppchen könnten Käufer "Finanz und Wirtschaft" zufolge auch bei der E-Apotheke Zur Roseschiessen. Kostete eine Zur Rose-Aktie im Februar 2021 noch knapp 500 Franken, notieren die Anteile mittlerweile zweistellig. Damit wäre die Versandapotheke, die auf die Einführung des E-Rezepts in Deutschland pocht, ein gefundenes Fressen für Grosskonzerne wie Amazon. Der Online-Gigant plant aktuell, im Gesundheitsbereich Fuss zu fassen und könnte die angeschlagene DocMorris-Mutter aus der "Portokasse" bezahlen, so das Blatt. Bereits in der Vergangenheit wurde gemunkelt, dass der Bezos-Konzern Zur Rose kaufen wolle, um seine Position in Europa schnell auszubauen.
https://www.finanzen.ch/nachri…-kaufer-stehen-1031583890
Auf eine mögliche Übernahme könnte man hier natürlich spekulieren. Die Aktie ist dermassen unter die Räder gekommen. -
Da staunste
Und noch einmal wie ein Stein. Und ein Stein ist dagegen geradezu eine Schnecke. Da staunt der Laie.
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Korrektur heute wohl aufgrund dieser News: https://www.mobiflip.de/shortn…undheitskarte-einloesbar/
Angst vorhanden, dass bei der EGK-Lösung (analog Krankenkassenkarte CH) die Versender vom Markt abgeschnitten werden... aus meiner Sicht nicht wirklich bedrohlich, da man dafür Lösungen finden wird...
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Kalte Füsse
Als Leerverkäufer würde ich langsam kalte Füsse bekommen. Der Jeff ist gerade auf Einkaufstour.
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der Name der Rose
Ofenpass hat am 22.07.2022 16:06 geschrieben:
ZitatAls Leerverkäufer würde ich langsam kalte Füsse bekommen. Der Jeff ist gerade auf Einkaufstour.
Genau auf diese Leerverkäufer hoffe ich natürlich schon auch. Allerdings liegt mein EP bei über CHF 110.--. Habe damals den Absprung um die hundert knapp verpasst. Der Auftrag war gemacht, wäre aber seither nie mehr auch nur annähernd bedient worden. Nun wird es wohl schwierig, den Verlust innert nützlicher Frist wettzumachen. So schmore ich halt mit meinem Verlust vor mich hin. Zum Glück hat das Glück nicht nur den Namen der Rose.
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Aber nicht doch …
Warum sollte sich Rose genau jetzt verkaufen wollen? Die Aussichten im Onlinegeschäft sind soweit gut. Das E-Rezept wird auch noch sein Beitrag leisten. Ja, aktuell ist die Lage eher rutschend, purzelnd, sich die Beine brechend. Aber ja, Geduld. Übertreibungen kommen immer zurück. Egal von welcher Seite.
Ich würde eher behaupten das Rose bald Amazon übernehmen wird! Wer möchte denn schon dem Jeff Bezos sein Bettvorleger sein? Dieser Sklaventreiber!!!! Pfuiteufel !!!!!!
Ich hoffe der Typ bleibt beim nächsten Stratosphärenflug gleich oben hängen! Als Satellit würde er sich bestimmt gut machen! Ich würde ihm dann beim vorbeifliegen auch zu winken!
Nein, Amazon kann und soll sich mal .... !
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Was ist denn heute schon wieder los? ROSE wieder - 6 % und Shop Apotheke ebenfalls fast 4 %
no News aus meiner Sicht und dennoch massiver Druck in der Aktie...
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Aussichten / Neubewertung
Ich bin hier mittlerweile 15% höher vor einigen Tagen mit beträchtlichem Verlust erstmal ausgestiegen.
Es wird einfach seitens zur Rose zuviel Geld verbrannt um bei dieser unsicheren Marktlage und allgemein anziehenden Zinsen effektiv interessant zu sein für institutionelle Investoren. ...2023 soll zur Rose noch mehr Geld verbrennen wie 2022. Noch vor gut einem Jahr wollte man im Jahr 2023 eigentlich flat arbeiten und dann zeitnah 8% EBIT Marge erreichen. Das sind doch ganz andere Aussichten.
Wenn zur Rose auf diesem Level effektiv neue Liquidität beschaffen muss gibt das eine sehr grosse Verwässerung für bestehende Aktionäre. (siehe in der Vergangenheit AMS die sind auch in einen perfekten Sturm geraten und haben sich davon nie richtig erholt)
Ich bin hier primär auch raus weil seitens GL absolut keine Kommunikation erfolgte trotz katasteophalem Kurszerfall in den letzten Monaten. Zur Rose muss sich auf EBIT konzentrieren und hier liefern!
Mal sehen was die bald publizierten Zahlen zeigen werden zum 1. HJ 2022.
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Touchdown1 hat am 26.07.2022 19:52 geschrieben:
ZitatEs wird einfach seitens zur Rose zuviel Geld verbrannt um bei dieser unsicheren Marktlage und allgemein anziehenden Zinsen effektiv interessant zu sein für institutionelle Investoren. ...2023 soll zur Rose noch mehr Geld verbrennen wie 2022. Noch vor gut einem Jahr wollte man im Jahr 2023 eigentlich flat arbeiten und dann zeitnah 8% EBIT Marge erreichen. Das sind doch ganz andere Aussichten.
Wenn zur Rose auf diesem Level effektiv neue Liquidität beschaffen muss gibt das eine sehr grosse Verwässerung für bestehende Aktionäre. (siehe in der Vergangenheit AMS die sind auch in einen perfekten Sturm geraten und haben sich davon nie richtig erholt)
Mal sehen was die bald publizierten Zahlen zeigen werden zum 1. HJ 2022.
Kannst du konkret auflisten wie viel Zur Rose im 2023 verbrennen (investieren) will / wird? Der VR hat bezüglich 2023 noch keine Prognose in Aussicht gestellt. Man weiss nur das man im 2024 den Break-Even erreichen will / wird.
Zur Rose kann ja mit diversen Finanzinstrumenten (zb. Wandelanleihe) frisches Kapital beschaffen, dies wäre keine Verwässerung für die Aktionäre. Aber man hat ja bei der GV die Erhöhung vom Aktienkapital zugestummen, demendsprechend gehe ich auch davon aus, dass der Kurs verwässert wird durch Ausgabe von neuen Aktien. Zum jetzigen Zeitpunkt (Kurs) wäre es nicht sehr gewinnbringend, da die Einnahmen massiv kleiner ausfallen als wenn der Kurs wieder >100.-CHF ist. Und zudem würde es dem Kursverlauf nur noch mehr Schaden. Aber ich denke der VR weiss dies selbst und hat bestimmt Pläne.
Der HJB wird sehr interessant sein, zumal wir sehen ob der prognostizierte Jahresverlust (70-90Mio. CHF) im Rahmen sein wird. Bin gespannt ob Zur Rose auch Umsatztechnisch zulegen konnte. Zur Rose möchte den Break-Even im 2024 erreichen. Schrieb im 2021 einen Jahresverlust von CHF 124Mio., im 2022 soll der Verlust auf CHF 70-90Mio. reduziert werden. Im 2023 erwarte ich CHF 30-50Mio. Verlust und im 2024 in der Gewinnzone. Übrigens Zur Rose hat im 2021 CHF 118Mio. für Werbe- und Aquisititionsaufwand ausgegeben. Nochmals CHF 118Mio.! Wenn die Ausgaben mal wegfallen, dann sparen Sie jährlich schnell mal ein zweistelliger Millionenbetrag. Zur Rose ist aktuell noch in der Wachstumsstrategie und da gehört Aquisa, Marketing dazu. Hohe Ausgaben kommen da schnell zusammen, wenn Zur Rose sich dann fertig positioniert hat, kann der Break-Even meines erachtens auch erreicht werden.